三大掌门人为何抛售

　　对三大网站的高层主管来说，网络股价大涨意味着收获的季节到了，三大门户网站的主管们选择了抛售股票的方式来摘取“果实”。　

　　来自纳斯达克股市的股票交易记录显示，新浪首席执行官汪延自2003年6月2日至7月31日分9次抛售总共50000股，首席财务官曹国伟自5月15日至7月31日分9次抛售80000股，首席运营官林欣禾自5月29日至7月31日分8次抛售总共80000股，新浪董事、华登国际主席陈立武8月20日抛售个人所持有的新浪股票891187股。搜狐首席执行官张朝阳于5月27日抛售个人持有的搜狐股票150000股，首席财务官德雷克于5月19日、5月20日和7月28日三天共抛售120000股，首席运营官古永锵于4月28日抛售120000股。网易首席执行官丁磊控制的阳光全球国际公司自5月21日至9月15日分8次总共减持1660000股。三大门户网站的高层主管抛售本公司股票受到外界的普遍质疑。　

　　分析人士指出，中国三大门户网站的股价被极大地高估了，从这些网站的高层管理人员大量抛售其股票能看出一些端倪。企业主管出售本公司股票可以被认为是高层管理对本公司发展前景缺乏信心的表现。

　　已现投机倾向

　　分析人士认为，像网易、新浪这类盘子小、交易量少的股票在瞬间翻身，没有机构投资者的炒作是不可能实现的。

　　纳斯达克证券市场提供的资料显示，从中国三大网络股的机构持股情况来看，同时在三只股票的持股机构中排名前十的有阿尔肯、老虎科技、内幕、德雷霍斯及基纳蒂克斯资产管理公司等五家投资公司，同时在两只股票占据前十的还有德雷斯纳、摩根斯坦利、马尔温与珀尔默等几家投资公司。

　　有关网络股分析人士指出，这些机构投资者大部分是对冲基金，或者是一个专为富人理财的投资基金。

　　对冲基金介入本身就意味着中国三大网络股的风险加大，因为对冲基金不像养老基金这样的机构投资者那样着眼于长期投资，它们更倾向于炒作。因此，这些机构投资者今后如何处置手中持有的中国三大网络股将会直接影响到相关股票价格的走势。一旦这些机构投资者认为中国三大网络股的上升空间有限且见利回吐，这也许就会成为这三大网络股的灾难之日。据说，华尔街部分做空者一直都在介入搜狐、新浪及网易三大网络股的股票，以期在这些股票股价下跌时，能够以较低的价格归还，进而从中获利。　

　　此外，目前在美国上市的中国三大网络企业的市值规模都比较小，基本上都属于小盘股。同拥有成百上千亿美元市值的亚马逊、电子海湾这样的大型网络公司相比，中国这几家网络股更容易受市买盘或卖盘的拉动，投机相对容易些，几千万美元就能把股价炒起来。美国股市部分投机者也许正是看准了这一点，所以利用中国网络企业频频传出的利好消息大量买进，以期在这些股价上涨到一定的价位时再抛出获利。因此，不能排除有投机资金在炒作这三只股票的可能性。华尔街基金经理克莱等人认为，中国网络股已经出现了投机倾向，股价升幅超过了公司的表现。